原创 经典汇总 今典汇 2023-08-30 17:08
直播总结：
关于白酒这个行业。然后这张图片是2018年。全球酒精和健康报告一张图片。
消费品的全球人均消费的一个布局图。大概是这个样子，大概是颜色越深，它的消费量就越高，颜色越浅，它的消费量就越低。
那这个图里面呢，其实主要它分为酒精饮料。那酒精饮料里面可能就分为三个品类，一个是白酒、红酒、啤酒。
你看俄罗斯喝酒的，确实会相对在全球来说是相对比较多的。那大概的数据是俄罗斯他们一年的人均消耗，大概在18升。全球平均人均消耗酒精大概是在6升左右，我们国内是超过了平均数，超过了六升，大概在七升左右。欧美国家，他们整体的消耗，酒精饮料的水准是相对会比较高的。
那我们也可以通过这个地图里面可以看出来，在经济相对比较发达的国家，它的消耗量是相对比较高一些，是成正比例关系的。通过这个图来告诉大家，随着其实经济经济越好，一个国家的酒精的消耗量是逐渐会提升的。
有一些图片上还有一些颜色是非常暗淡的。那这些国家是什么原因呢？我特地去了解过，有些国家是伊斯兰教的。伊斯兰地区是不允许喝酒的，所以它的酒精消耗量是非常非常低的，几乎没有。
其实目前全球范围酒精的消耗量，实际上还是在稳步增长，会随着这个国家的g d p的增长会有一定的幅度。可能中间会有一些波动，因为酒这个东西可能在经济好的时候，或者经济非常惨的时候，它的消耗会相对会好一些。反而经济就是在那种非常平淡，然后有逐步的下滑，但是下滑的幅度又比较少的时候，其实才可能会有一个影响，就是经济上对消费品的一点的影响。
那还有它自身的一些库存周期，包括它的生产周期，包括白酒上游的原材料的一些价格的波动，可能会影响白酒的整个的周期。相对来说，我们国内乃至全球消费品含酒精饮料，它的周期性相对没有那么明显。大多数行业实际上都是有周期性的，那消费品行业相对比较稳定，包括医药，基本上周期不会那么明显。
大家如果对全球范围之内，做投资的话，可能会有一个很清晰的概念。比如说在中国，
在消费品里面，市值最高的就是白酒龙头嘛。那在食品饮料行业，在全球范围内第一的公司呢，那个公司叫3G资本。它的业务是什么呢？它是卖啤酒，3G资本这家公司可能有很多人不熟悉。在全球范围之内，百威就是3G资本旗下的。很多的一些原酿的那种啤酒，都是3G资本旗下。
目前全球范围之内以前的一个首富是LV集团的老板，LV可能大家都比较了解，LV旗下它的半壁江山超过60%，实际上也是靠白酒一些烈性的酒为主去衬托它整个集团的业绩。比如说XO、轩尼诗等等这种烈性的红酒都是LV集团旗下的。
在全球范围之内，产业规模非常大的。现在手机的规模在全球市场它的总规模大概是6000亿美金。
如果你去统计白酒的话，就是酒精行业。在全球范围内，它的行业的规模大概是在1.5万亿美金，能够超过酒精行业的规模的只有一个行业，那就是汽车，汽车大概是在2万亿美金左右。所以可以看出来酒这个产业和汽车产业实际上是差不多的。这也是为什么很多大的公司，大的集团全球范围之内喜欢去收一些比较优秀的酒厂。
然后需求端角度去看，在消费品类里面，酒这个行业是一个非常大的产业。如果我们从刚刚去做比较，汽车行业，可能会比酒的行业是大。但是汽车它涉及到不断的去创新，科技的升级，产业链上的相关的供应链，零部件，成千上万的组织，难度极其的复杂。
在工业时代，造一辆车，难度是非常非常大的，它的产业链非常非常长。那这个酒呢可能相对来说就非常容易了。通过这些你就可以发现，酒这个行业实际上在全球来说，不仅仅是在中国。从古至今，这个行业一直都在，而且一直都活得还不错。
像这样的产品需求相对比较稳定，这是我对白酒从全球范围之内再到国内的整个范围之内一个分享。
白酒行业，包括消费品行业未来的一个大概趋势怎样的，白酒在国内很多人可能会提到内卷，很多低端的白酒，包括现在这两天中报已经出来了，有一些低端的白酒，确实它已经下滑了。而且最近这半年以来，我会去跟一些相关的白酒大型经销商去沟通。从他们那里得到一些数据，就是高端的白酒，可能对比过去每年百分之二三十的一个营收利润的同比增长速度，未来两年可能会稍微的下滑。但是这个是行业的一个库存，包括一些各方面的一些经济的原因导致下滑，这是第一个数据。
那第二个数据呢，白酒整个市场的一个销售额是增长的，但是它的整体的规模是下降的。所以说这个行业实际上它现在进入到一个相对内卷的时代了。你可以去看到一些高端白酒的一些年报，包括一些研报里面评论是相对比较中肯的。
未来，有一个大的趋势，只要你能够相信未来中国经济能够持续增长。比如说现在人均GDP的收入大概是一万美金。现在中国现在在当下三年，其实这几年中国人均GDP是没有太多的一些增长,你只要能够确定人均GDP它只要不下滑，其实高端白酒的销量，包括它的饮用量，就是一个相对稳定，甚至可以增长的一个行业。
未来，我不敢说未来五年、十年甚至十年以后的事情。这个东西我不敢去判断，但是在近期，三五年之内，我觉得我们做投资，判断未来两年、三年甚至五年，能够看清楚这个行业，或者说某一些头部的公司能够能够进行稳步增长。超过GDP的两倍的增长。这样的一些公司，其实实际上你相对在低一点的时候去买入。我觉得还是可以获得的一个不错收益的。
我觉得未来大家集中去配置的话。如果你对白酒这个行业不太了解，可以通过白酒行业的基金去配置，可能会更好一点。酒行业基金，它配置会相对分散一些。比如啤酒、白酒，它都会有。如果只是白酒的话，我建议大家可能要去关注的就是高端白酒。尤其是白酒的龙头，一定要关注，这家公司是白酒行业的风向标。
如果白酒龙头，它的净利润，它的营收也在下滑。或者说你可以通过不断每个月，每个季度发现它都在下滑了，那我觉得可能短期之内白酒可能会有一个巨大的影响。我觉得目前一两年之内，很难看到。
这是我今天对关于白酒给大家的一些分享吧。
直播最后，给大家分享未来看好的一些行业和机会吧。
问答环节：
网友：老师怎么看牛奶这个行业？。
老师：关于牛奶行业呢，国内的龙头，就那么几个。我不能说具体的公司的名字。目前，在国内的乳制品龙头，我觉得这家公司它的估值相对已经在低估区域了。牛奶行业包括酸奶，一些奶粉，在消费品里面，跟白酒比起来。我觉得它的商业模式，相对会苦一些，会难一些。比如白酒，它没有保质期。奶粉，酸奶等，它是有保质期的，它必须在一定的规定的时间之内销售出去。那整体来说这个行业的龙头公司，它的年报里面大概是有一个这样的说法。未来2023年到2025年，他们对未来的计划占率会逐步提高。包括奶粉，酸奶的一些销售乃至在全球的规模上会有一些提升。
公司的高管对这个行业，包括对自己公司，未来可以保持10%-15%的一个营收和净利润的同比增长。
这个行业就相对来说它商业模式不是那么好。如果商业模式，比如白酒的一些龙头，商业模式基本上可以达到一百分的话，那其实牛奶行业龙头，量化一下，估计大概是在七十分左右。
这样的一个行业，这样一些公司，其实它有一个价值，就是第一，它的规模已经起来了。
第二个它其实实际上相对是一个比较辛苦的行业。赚的钱其实相对来说不是那么多。
它的毛利率净利率也没有特别高，所以大的资本如果想去复制这样的公司，其实它是非常非常不划算的。所以这也成为了这些龙头公司的一些壁垒。
对于个人投资者来说，如果要求确定性，包括未来的营收。想达到年化10%-15%的一些增长，去配置牛奶行业的一些龙头，是比较合适的。
网友：问怎么评价白酒龙二的最新财报数据？
老师：关于白酒次龙头的财报可能大家很多人都在说是不及预期的。大家对它的预估大概营收和净利润大概在十五到十六左右，是相对比较正常的。中报的话，看了他的一些财报的一些情况，它的增长大概在12%左右。我觉得其实今年整体经济GDP包括一些经济情况，实际上会有一些影响。它从去年年底到现在，实际上是有一些在消耗经销商的控库存的一个阶段。这种时候，实际上是一个市场良性的一个反馈和调整。也在给其他白酒公司或者说相对投资者来说，有一个更合理的一个预期。如果说你的心里的预期是百分之十五，那肯定就是不及预期的。其实在今年这种情况下，我觉得能达到百分之十二到百分之十三的一个增长，尤其是现在它的净利润可以达到。相当于今年的净利润，我预估可以达到三百亿。当下的估值来说，其实它是比较合理，偏低估的。
所以说，明天如果有大的低开，我觉得可能对于很多投资者来说是一个不错的机会。
网友：牛奶龙头未来的新业务是不是新的布局？
老师：牛奶龙头其实有两个方向。有一次扩充它的业务线。这个业务线它是用来做什么的呢？有两个品类，一个品类是做那个高端的矿泉水。然后呢，近期还有一个就是叫现泡茶。这两个品类牛奶龙头去做这个业务的话，我觉得其实它的可能性，成功概率还是非常大的。因为它能够成为行业的一个牛奶的龙头，其实在它的线下的布局，经销商的布局，它的渠道是非常有优势的。对这两个品类，我觉得它未来一个快速的增长是可以达到可以预期的。
网友：老师对光伏产业怎么看？
老师：光伏这个行业，我在一些小范围的群里提到过，今年二三月份就提到新能源，光伏，今年是非常非常卷的，而且光伏的就包括在当下我觉得可能年底十月份左右，可能它的价格还会内卷一次。
那么我觉得这一次的话，可能是近期两年之内，在我预估的范围之内，可能是最后卷一次的一个情况了。那我觉得其实光伏整个行业，未来肯定还是能够增长的。
那未来呢如果说你想去关注这个行业里的一些投资机会的话，我觉得可能难度也会相对大一些。需要去关注一些新的一些技术路线，这个是比较重要的。如果还是传统的，你要比较小心了。其实资本市场能够做出这样的一个反应。您看一下光伏的整个e t f，包括光伏的基金，它都是在大幅的下跌和下滑，其实资本市场是相对比较聪明的，他已经看到了未来的预期，预期是非常差的。那我觉得明年可能会有一些小的增长，但是这些增长仅限于一些新的技术路线，对整个行业来说。
网友：老师对锂矿行业以及新能源汽车怎么看？
老师：这属于两个板块。我觉得投资锂矿这种属于周期性行业，可以分为两个部分。第一个就是它的价格，第二个就是它的销量。
关于价格的波动，如果你不在这个行业里面，你需要去关注它的供需情况。这个价格对于很绝大多数人来说是相对比较难的，那我觉得可能相对比较简单的就是你对锂矿目前需求的判断，未来是增长的还是还是下滑的。那你就可以大概判断它未来整体预期的一个好转的情况。
以我的经历看待，去年它消耗了多少？那么今年它的是消耗量还是会有小幅度的增长，这是我敢确定的一件事情。那锂矿的价格去年我印象中碳酸锂最高的价格是在80万一吨，那我觉得这个价格肯定是以后会非常难再回到这个价格了。那现在锂矿碳酸锂的价格大概是20万左右，甚至有一些大宗交易的话可能大概到15万。所以说今年锂矿其实跌的比较惨的原因就是上游的原材料从80万跌到15万。所以说如果你投资了相关的公司，我觉得跌幅应该跟这个期货的价格是成正比的。之所以没有跌这么多的原因，就是因为未来它的预期还有增长。80万应该是在去年12月份1月份左右。在相关的平台去找到一些数据的话，大概是60到70，实际上应该是到了80。我是在这个行业里面，就是我自己的工作可能跟新能源、光伏各方面会有一些接触，所以说是比较了解的。
大概顶峰的时候就是大概60万到70万。80万是有一段时间，这个时间非常快，非常短。但是有一些大型公司，他确实在这个时候去配置了一些大概70万到80万的时候。所以今年很多新能源公司，如果说去年在60万到80万之间去买了这些买了这些，那么今年是亏的非常非常惨的。如果没有去做套期保值的话，是会亏的，非常惨。
新能源汽车，分为两个部分。
传统的燃油车和新能源车有什么本质的区别呢？本质的区别其实无非就是三大件，电池，电机，BMS。其他的所有东西跟传统的燃油车是一模一样的。
你一定要去看就是新能源车和传统的车，它的区别点在哪里，它有区别的地方才是未来的增量。如果没有区别。它的增量是没有的，几乎没有。有一个数据可以告诉大家，现在中国境内的汽车的保有量，就是每年整体的销售量实际上已经见顶了。
如果现在没有新能源车，就是全部消耗那个燃油车，它的一个最高峰是多少台？现在可能你看到新能源车不断的增长，但是传统的燃油车销售是下滑的。那它们两个数据加在一起，可能就是前两年没有新能源车时候，那个新能源车的顶峰。顶峰的那个数据实际上相对是稳定的，甚至是下滑的。
整个全年的销售量，是已经开始走下坡路了。这个下坡路基本上不会有太大的下滑。因为相对来说车也是个消耗品。所以比如说一两年稍微有一点百分之五百分之十的下滑，它过两年就会稍微恢复。所以说汽车这个行业它的整体的销售规模是已经见顶了。如果你想去投资新能源车这个行业的话，你就要去找找到我刚刚说的两个关键点。传统的燃油车和新能源车，它的它的区别在哪里？区别越大的地方就是未来投资新能源车的机会。
我不可能说对每一个行业或者说某一个细分领域都了解。这个是不可能达到的。如果说有这样的人，我估计那可能大概率也是个骗子吧。
比如如果说你开过一百万以上的车，现在大家可能很多人买新能源车，好像有几个比较特别的点挺好的。比如说HUD抬头显示。这个东西，目前在国内乃至全球在汽车里面用的配置的相对还是比较低的。
那还有什么呢？比如说一些以前的高端的车，空气悬挂，目前现在在二三十万的车里面，其实还是相对比较少。自动驾驶，这个也是未来的一个增量，未来也是一个大的趋势。而且目前的渗透率还是相对比较低的。如果说未来比如花三万块钱给你配置一个自动驾驶，我相信绝大多数人还是愿意去花这个两三万块钱的。所以说新能源车和传统的车它的区别点在哪里，那个点越大，以前燃油车没有的，新能源车有，而且这个东西是非常好用的，大家都喜欢的。这个东西未来的机会就会更大一些。甚至我觉得可能还会有一个几倍的涨幅吧。具体的我可能就看到的就是HUD的一些机会，空气悬挂，然后还有一些一体化压铸的这方面的公司。大家可以关注一下。还有一个新的技术叫做电子后视镜,未来高端车是不是会有一个电子后视镜这个方向我不太看得明白。现在很少有车用到那个电子后视镜，大家可以持续关注。如果说它能做的很好。我觉得可能也是一个机会吧。
网友：老师分析一下当前的中药行业？
老师：中药这个行业呢，我就了解两家公司，绝大多数公司我是不太懂的。我了解的中药公司就是中药的一个龙头。它属于国家保密配方，治一些肝脏病的，整体上我是看好的。但目前的一个估值呢，相对来说，包括去年到现在，有些公司都已经涨了好几倍了。我觉得整体的估值，实际上包括一些龙头估值实际上是不低的。
对这个行业，未来还是相对会比较看好一些。比较看好的就是中药未来也会随着经济的一些情况，包括大家的相互的传播，这个东西真的好用，口口相传，相对于西药来说，它的一个渗透率相对还比较低。
所以真正有效果的，未来还有一些增量，但是整体目前中药这个行业整体的估值实际上是不低的。可能有一些细分领域有一两个公司，可能是相对比较合理一点。绝大多数公司在我看来觉得是有一些贵了。
网友：老师对房地产、医药等支柱产业出现了滞胀情况下，如何理解白酒龙头一部分产品出现价格倒挂的现象？
老师：关于房地产医药滞涨，有几个点，最近这几个月，六月份、七月份、八月份，你会发现很多的行业和一些相关的公司都在业绩快速下跌。刚好就是房地产医药，然后还有一些个别的小的教育公司。
这个教育其实前两年已经出清了，那现在就是全中国人民的三座大山，房地产、医药、教育。你会发现都在不断的打压。全国的一个经济形势不太好。其实我觉得这无形中也在透露一些信息，告诉大家，未来中国肯定是不太去靠这些房地产，包括某一些这种什么教育再去走一些老的路线。中国未来可能就会朝着，现在十三五的规划的方向去走。
房地产这个行业其实确实在全球任何一个国家，在任何时代。从古至今，房地产都是一个非常重要的行业。如果说它大幅下滑，其实对整体的GDP影响非常非常大。我觉得现在中国的房地产，下滑的数据
已经初步到了一个快到平稳的阶段吧。如果说全年的一个销售额如果再下降个百分之二三十，可能未来以后比如说五年、十年，我觉得不会有太大的下滑了，可能相对会比较稳定一些。但是短期之内房地产它的数据还是不太好。
医药这个行业会更刚需一些,无论经济好，经济不好,该吃药的还是吃药，不能说今天这个月今年工资降了百降了百分之十，你这个药不吃了吧。如果说你身体不舒服该吃药还得吃药。
所以说房地产和医药整个行业的未来情况是不一样的。房地产我觉得基本上就是没有增长了。
如果说未来有没有什么投资的机会呢？这个你得去关注一些。我个人不太喜欢去看一些整体没有增长了，整个营收没有增长的相关公司。因为我觉得有更好的机会,为什么去选择它呢？
其实在这一点上，我给大家分享延展一点吧。你看到包括你自己去做一件事情。比如说前几年很多人去做外贸,如果你身边有十个朋友都在做，这十个朋友都能赚到钱。如果你去做，只要你下苦功夫，我估计你也能挣一点。但是如果说这个行业十个人里面有九个人亏钱了，只有一个人赚钱。那这个时候,你就不要去做了，做投资也是一样的，这个行业都不行了。可能某一两家公司，两三家公司确实很好，它还能够持续增长，但是实际上绝大多数投资人他去买这个行业或者买这个公司的时候是非常难的。对于我们个人投资来说，更没有这种研究的能力，包括一些鉴别的方法。我觉得能避开的就去把它避开吧。
所以说对医药来说我觉得未来增长的机会还是会更大一些。尤其是现在医药，我觉得实际上是在一个底部区域，我包括上个月七月份的时候刚好我说完应该涨了几天之后就又开始下跌了。大家可能有人说，你说完了还没涨，两天就下跌了，那我觉得这是个底部区域，然后加上医药的反腐，这个事情的一些刺激，对医药可能会有一个快速的出清。
整个行业来说，未来肯定是机会非常好的。医药行业，对于绝大多数投资者来说呢，其实我不太建议去买相关的个别某一个公司去下注。以我的事业和我的能力，包括我朋友圈里面的，就是大家其实都没有说能够去对某一家公司很有信心，这个真的挺难的。所以说医药这个行业就是专业的人，做专业的事。
医药我自己是没有去买具体的一个公司的。对于绝大多数人，如果你不在这个行业里面，如果说你没有太深的研究能力，尽量去组合布局吧，或者通过一些场内的基金方式去布局，可能会更好。
关于白酒龙头的一些价格倒挂，其实因为有一些经销商，做一些促销，或者说一些授权，想快速回本，把之前的酒销售出去，稍微倒挂一点，我觉得整体来说是可以接受的。实际上白酒的前五龙头倒挂的趋势是非常非常小的。
比如说出厂价是九百块钱一瓶，有的经销商他觉得自己资金压力比较大，八百五卖出去。实际上这个波动不会太大的情况下，这种倒挂在市场上是合理的。稍微下调一下，它的白酒销量就会增长的话，其实我觉得这也一种好的趋势。
那什么时候价格倒挂了，它的销量也不增长了，那我觉得这个时候，你就要去关注了。
关注白酒前五家龙头。比如你想去淘宝上或者京东上去买，或者说在线下的一些门店去买，你会发现你很难买到。大家都在说什么倒挂，我给你两千五百块钱或者两千八百块钱，你去买是很难买到的。什么时候你都很随意买到的时候，那我觉得这个白酒你要小心了。
网友：老师对高股息的企业估值，大高速怎么看，以及银行未来还有增长吗？
老师：通过股息率去投资的朋友，一定要注意几个点，比如说你可能看到当下多少分红，计算一下可能分红有十个点，你可能会想如果说每年能赚十个点，投资这家公司也挺好的。对不起，我觉得你大概率会掉进价值陷阱里。
绝大多数我没有说百分之百，百分之七十以上的情况吧，肯定是陷阱。
其实你怎么样去判断是不是陷阱呢？我觉得很简单。
第一是不是整个行业它的股息率都很高？
第二点它的营收过去十年或者五年，它的营收和增长是不是相对稳定的？
第三个就是这个行业整体是不是一个夕阳行业？整体未来还有没有增长？
如果你投资股息率，就相对简单一点。只要营收稍微增长或者说稍微下滑，这些都是可以接受的。
那如果说大幅下滑，其实对于股息率来说，可能你盯着这个点就变成你未来大幅亏损。
所以说看分红去投资的朋友，绝大多数人关心的不是分红率有多高，而是去关心营收和净利润未来是不是还能够增长，或者说一直稳着。比如说今年赚一百亿，明年是不是还能赚一百亿，或者说稍微低一点比如说九十五九十，我觉得都是可以接受的。那其实你的股息，比如说你现在当下的股息是十个点，那未来净利润增速减少百分之十，可能你也还有八九个点的分红，我觉得也是可以接受的。那你需要去关心的就是这家公司这个行业它未来营收和增长是不是能够保持恒定？
银行整体整个行业实际上是低估的，目前是低估区域，相对这个也非常简单。我觉得哪家银行它需要靠资本金去支撑未来的一些增长，资本金是不是靠它内生的增长就维持的。我相信绝大多数银行是不可以的。所以说其实能投资的银行，其实就那么两三个。很多人比如说雪球里面有一些大v或者某私募都很惨很惨，其实他们就是看分红去投资的我觉得。
投资银行，雪球里面有一个大v他写的文章相对比较中肯。大家去看一看（谷子地）。
高速呢，我自己没有去投资高速，就以前可能三五年前吧，我可能买了一两家的高速，也只是短期的。
我本来预期可能涨个十个点，但是就是为了吃它的分红就七八个点。没想到它短期已经涨了十五个点，二十个点，那我可能就可能就跑了。我觉得我的预期已经达到了。
这几年我没怎么关注，如果要关注的话你需要去关注的一点就是，它如果分红很高，去关注的是它的年报里面对未来的预估和规划。很多高速它是有一个时间段的。比如我举个例子，比如说某某高速，从深圳通往北京的这个高速，它可以收十年到十五年的钱。你要去看一下谈的这个高速已经到多少年了，比如说现在还是第五年或者第十年，签的合同是十五年，那未来还有五年。那这五年可能它的净利润是相对比较恒定的。
如果说计算当下的股息率有七八个点，你也觉得很满意。我觉得这个就是投资机会。如果说去看它的合同明年就到期了，那你就不要碰了。尤其是我刚刚说的，比如一些高速公司它可能是某几条线路，它的营收和利润靠的是哪一部分，哪一部分最多。如果从深圳到北京的这个高速占了它百分之八十的营收，另外一个只占了百分之二十。靠深圳到北京的这条高速的营收明年就到期了。你一定要注意。未来还能够保持股息率七八个点，不太可能。如果说它的合同里面还有五年，你未来预期不高，一年想获得它的股息率，那是可以的。它的年报和合同里面一些文件就写的很清楚。
网友：老师对未来煤炭的价格怎么看？猪肉怎么看？
老师：这两个都是周期性行业，先从猪肉说起吧，我觉得猪肉现在整个行业来说也是一个底部区域。
但是这一次它的底部震荡，时间会非常非常久，可能会远超于很多人的预期。未来的东西我是不好判断的。但是我觉得这个行业它的一个反转需要一些时间和耐心。
如果说你看好猪肉板块，其实你只需要去关注相关公司的可转债可能会更好一些。
可转债下有保底，可能跌到了某一个价格之后，它的下跌是非常非常难的。它溢价率不高的情况下，几乎和正股可以达到差不多吧。这样的一种方式去买猪肉板块，可能会更好一些。
关于煤炭这个行业，其实是一个夕阳行业，煤炭就是你开发的越快，就像那个卖房，跟房地产一样。
你卖的越快，其实对你来说，你未来的机会就越少。
那煤炭实际上也是一样的。煤炭这两年这几年实际上是涨得比较好的。前两年也稍微配置了一些，没有配置那么多。因为可能有更好的或者说自己能力圈和认知可能还是在消费，然后医药、科技这几个板块会更了解一些。做这几个行业可能会更有底气一些。如果说周期性机会来了，我可能也会稍微配置，但不会配置那么高。因为认知和能力圈，包括身边的朋友都不在这个行业里面，相对会比较难一些。
煤炭整个行业其实当下可能某一些公司，可以看一看，我觉得未来整体的一个净利润下滑的速度应该不会太大。所以说你的预期低一点，能够吃一下它的股息率，有一些还是比较好的。
刚刚另外一个朋友也提到，投资一些高股息的。其实当下这个环境，就是现在全球，实际上都是非常非常内卷的一个时代。就是这几年一定是如果没有一些新的技术出来，我觉得其实高股息也是，尤其是营收和净利润很稳的，高股息率的公司，我觉得是必须得去配置的一个部分的资产吧。
那这里面我可以给大家分享一点，高股息的运营商，我觉得大家可以关注一下。未来如果说大数据，AI可能还能够对它有一波刺激。第一你又可以吃到它的股息率。第二个未来可能还有一些增长。这些高股息的公司，如果你了解的，你有一定的研究能力可以去配置个股。如果没有的话，其实场内有一些比如什么红利，低波动的一些场内基金，我觉得挺好。
关于基金这一块，我也提一点吧。就是能来听课的朋友，我觉得可以跟你们分享一点，就是尽量去买场内的基金。场外的基金很多其实都是大v的一种托儿。场内的基金多好，随时买卖。就是跟股票一样，那个手续费也低，这是第一点。第二个点，它的流动性也相对会好一些。大家如果有一些配置基金的打算，可能还是去配置场内的基金会比较好。配置场外有一些大v所谓的带你们投资什么场外的基金基本上都是赚到一些行业里面的一些其他的提成。这个我具体的就不多说，不展开说了。
网友：老师对糖尿病行业怎么评价？
老师：糖尿病这个我其实不太专业，我觉得三高这一块的公司，未来可能机会会更多一些吧。
网友：老师评价一下当下白酒龙头未来有哪些增长点，剔除收藏外，还有哪些场景可以继续维持，或者有新的消费场景出现，什么时候就收藏不动了？
老师：在我现在看来，包括我自己这么多年经历下来。可能现在这个市场我觉得投资难度确实比以前难度确实大很多。我相信很多人应该会有一些感受。其实现在经济真的比较困难，能够一直维持着一些整体的行业还有一些增长的，真的是不多的。未来的一些投资真的是非常非常专业的一个时代了。
可能再过几年，如果说经济没有一个大幅的增长，或者说没有一些新的技术出来。说实话，不管是我还是其他绝大多数人，我觉得可能对于很多个股的一些投资，大家真的要慎重，未来真的机会会越来越少。
未来如果GDP还能够恢复到像以前的一些增长。如果说去找到行业里面增长比GDP两倍的增幅的话，这种行业里面去找一些个股去做投资会相对比较好一点。但如果说整体都是下滑的，其实做投资也会相对比较难。
关于那个白酒其实就有一个点，就是白酒龙头，你现在还能能顺利的买到吗？很随意的买到。
如果不能，其实这就是它的增量。比如说龙一龙二龙三龙四龙五。其实前五其实说实话很多人很多人都没喝过。那我就举一个例子，很简单，比如说你现在的收入，可能收入五千块钱，有一些人一万块钱，有人两万块钱，有人三万块钱。当你的工资收入，比如一个月都两三万了。我相信如果你是喜欢喝酒的人也会去尝试一下高端的白酒吧。这是一个非常确定性的事情。
所以说到了一定的年龄，等你的收入有一些到了一定的时候，你可能还会去享受更好的生活的时候。
你只要判断这个大部分人群的未来是更多还是更少。这个东西你自己心里就有答案了。
什么时候白酒不能投了呢？你看到龙头你身边朋友想喝的人，随便在淘宝、京东上或者线下店都能买到了，那这个时候你就抓紧跑吧。
网友：未来有哪些行业可以布局？
老师：我做一个收尾吧，第一个点呢就是我刚刚也在说，我觉得其实从21年以后。我记得我的公众号里面（公众号：小蜗牛的修行之路），21年2月份，我当时写了一个问题。这个股价现在就是还能维持吗？当时我就是这样的一个判断，我预估现在是一个非常非常高估的区域了。从自从那个时候到现在，其实整个的大盘实际上一直都在下跌吧。
第二点呢，我想说的其实从20年以后，其实大家做投资，在a股做投资。可能真的比较难，不仅仅是大家，连我自己，包括我身边的一些过去做投资做的还不错的人，如果过去是靠比如说银行房地产保险这三个行业赚了钱的人，如果说这几年如果没有大的改变，我相信它的利润真的是回撤了百分之五六十回去了，这是非常非常血淋淋的一个现实。
那我觉得其实还有一类人呢，我自己相当于做那种大类资产配置。就是我可能只是对消费科技，然后医药这三个板块相对会熟悉一些，也只是懂某一些具体的公司，某一个细分领域，不能说全都懂，这个东西太难了。我自己的工作，加上我身边的朋友，我能接触到的。比如说再加上这个行业未来是一个增长的好的趋势，我才会去看一看，才会去关注一下。
那对于对于绝大多数投资者来说，今天分享一个方法吧。就是我们可以把某一个行业的指数图打开看一下。比如说白酒，你把整个白酒板块的行业指数打开看一看。
第一，你就大概可以看到它的每一次低点都在不断的增长，它的每一次高点都在不断的突破。那我自己做投资，其实我会更喜欢去投资像这样的一个行业和机会。
第二，整个投资市场，整个行业，包括公司，它的股价其实无非就是只有三类吧。
第一点就是稳步上升或者稳步增长，有一些行业就是这样一个情况。我不能说这个未来多少年，只是说在目前看来，包括从过去到现在，它是稳步增长的。那我喜欢这样的一个行业，或者说投资里面的一些机会。
最惨最惨，如果没有机会的时候，我会去选择比如说正余弦曲线的那种。比如说它每一次高点和低点都差不多的这种公司，整个行业或者说个别的板块，这种我可能也会去关注一下。我能接触到的，我可能会去看一看。如果它的每一次高点和低点都在下滑，这种公司，这种行业我是不看的。
第二点就是来未整体投资机会真的会越来越少，很难。如果真的想去把投资做好，如果说你有一些研究能力，想在这个行业里面去赚到一些钱。其实无非有两大点。
你的需求不是特别高的情况下，去配置一些相关的行业指数基金，场内可能会更好一些。那整体来说其实股票的机会就是真的会越来越难会越来越少，会越来越专业化，稍纵即逝。
未来的判断，未来短期或者中长期来看，看好消费、医药、科技这三个板块。
那具体的一些细分领域，比如消费里面的一些白酒，牛奶龙头，我觉得可以去看一看吧。
科技行业的话，我会比较看好人工智能这个方向。目前人工智能，国内板块其实机会比较少。如果说美股的纳斯达克指数下跌下来，就比如说年初一二，去年十二月份和一月份的时候，我在公众号里面提醒说纳斯达克未来的机会还是不错的。如果说那个时候你看了我的文章，如果那个时候买入，现在就今年纳斯达克就涨了四十个点，所以说也是一个不错的收益。未来纳斯达克跌下来，想投资人工智能，整个科技行业，我觉得其实不要局限于a股吧，觉得美股的一些纳斯达克指数各方面会比较好。
关于医药，相对比较专业，我自己几乎很少去买这个行业里的一些个股，我基本上不买。所以说这里面我会更看好一些创新药，尤其是港股的。
医药整体的估值也相对比较低估一些。消费相对来说会适中一些。比如说整个消费现在的水温大概在40度到50度左右，相对低估到合理的一个区间。但是它未来的增长和确定性会相对好一些。医药可能短期会有一个短期的走势，我觉得可能会逐步下降，但是这个下降的空间不大了。如果说你有长时间的一个规划的话，去做一些定投的方式去买入可能会更好。
网友：老师怎么看卷商？
老师：卷商整个行业来说基本上没什么机会。如果说未来有个大牛市，你可以稍微前期可能布局一些相关这里面的公司。如果你非要买，就那么一两家，就是大家平常用的a p p里面最多的两家。整体来说是没什么机会的，除非真的有牛市。
今天的分享就那么多吧，看直播回放请留言。
以上内容仅供参考，不构成投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。
